Forex ไปข้างหน้า อัตรา สูตร

วิธีการคำนวณ Forward Rate จาก Spot Rates เมื่อเรามีเส้นอัตราดอกเบี้ยที่เราสามารถใช้มันเพื่อให้ได้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงแนวคิดหลักคือเพื่อตอบสนองเงื่อนไขการเก็งกำไรไม่ให้นักลงทุนทั้งสองรายควรจะสามารถได้รับผลตอบแทนจากการ arbitraging ระหว่างกัน ระยะเวลาดอกเบี้ย Let s ใช้ตัวอย่างของวิธีการทำงานนี้สมมติว่านักลงทุนต้องการที่จะลงทุนเงินของเขาเป็นเวลาสองปีเขาจะต้องเผชิญกับสอง choice. Directly ลงทุนในพันธบัตร 2 ปีInvestในพันธบัตรหนึ่งปีและอีกครั้ง ลงทุนในเงินลงทุนหลังจากหนึ่งปีในพันธบัตรหนึ่งปีการใช้ลักษณะเดียวกันของการลงทุนผลตอบแทนจากการเลือกทั้งสองควรจะเหมือนกันสมมติว่า s 1 คืออัตราจุดหนึ่งปี s 2 คือจุดสองปี อัตรา 1 f 1 เป็นอัตราล่วงหน้าหนึ่งปีหนึ่งปีนับจากนี้สมมติว่า 1 เป็นเงินลงทุนเริ่มแรกมูลค่าของการลงทุนในการเลือกแรกหลังจากสองปีมูลค่าการลงทุนในทางเลือกที่สองหลังจากสองปีหากไม่มีการเก็งกำไร โอกาสทั้งสองค่าเหล่านี้ควรจะเหมือนกันถ้าเรามี th เราสามารถจัดเรียงสมการข้างต้นเพื่อคำนวณอัตราการล่วงหน้าหนึ่งปีหนึ่งปีนับจากนี้เราจะพูดว่า s 1 คือ 6 และ s 2 คือ 6 5 อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าจะเท่ากับเราสามารถคำนวณอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าสำหรับ ช่วงเวลาใด ๆ การใช้อัตราความเท่าเทียมกันในการซื้อขาย Forex อัตราความเท่าเทียมกันหมายถึงสมการพื้นฐานที่ควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศข้อสมมติฐานเบื้องต้นของอัตราความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยคือผลตอบแทนที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในสกุลเงินต่างกันควรเหมือนกัน โดยไม่คำนึงถึงระดับของอัตราดอกเบี้ยของพวกเขามีอยู่สองรุ่น parity อัตราดอกเบี้ยอ่านเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับสิ่งที่กำหนด parity อัตราดอกเบี้ยและวิธีการใช้เพื่อการค้าตลาด forex การคำนวณอัตราแลกเปลี่ยน Forward อัตราแลกเปลี่ยนสำหรับสกุลเงินหมายถึง อัตราแลกเปลี่ยนที่จุดในอนาคตในเวลาตรงข้ามกับอัตราแลกเปลี่ยนจุดซึ่งหมายถึงอัตราปัจจุบันความเข้าใจของอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเป็นพื้นฐานของความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมัน perta การคำนวณหาอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าโดยใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯเป็นสกุลเงินหลักอัตราเงินเฟ้อในอัตราต่ำ X 1 อัตราดอกเบี้ยของต่างประเทศ 1 อัตราดอกเบี้ยของประเทศอัตราการกลับรายการมีอยู่ในธนาคารและตัวแทนจำหน่ายสกุลเงินในช่วงเวลาที่กำหนด จากน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์ถึงไกลออกไปเป็นห้าปีและอื่น ๆ เช่นเดียวกับใบเสนอราคาสกุลเงินในอนาคตจะยกมาด้วยการแพร่กระจายราคาเสนอถามอัตราการสหรัฐอเมริกาและแคนาดาเป็นภาพประกอบสมมติว่าอัตราจุดสำหรับเงินดอลลาร์แคนาดาเป็นปัจจุบัน 1 เหรียญสหรัฐ 1 0650 CAD เพิกเฉยกับราคาเสนอซื้อในขณะนี้อัตราดอกเบี้ยหนึ่งปีที่มีราคาปิดที่อัตราผลตอบแทนเป็นศูนย์คูปองจะอยู่ที่ระดับ 3-15 สำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐและ 3 64 สำหรับเงินดอลลาร์แคนาดาโดยใช้สูตรข้างต้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าหนึ่งปี คำนวณได้ดังต่อไปนี้ความแตกต่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเรียกว่าจุดแลก (swap points) ในตัวอย่างข้างต้นจุดแลกหุ้น (Swap points) มีมูลค่าเท่ากับ 50 ถ้าอัตราแลกเปลี่ยนนี้เป็นบวกจะเรียกว่าเป็น พรีเมี่ยมพรีเมี่ยมที่เรียกว่าเป็นส่วนลดล่วงหน้าสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าจะซื้อขายที่พรีเมี่ยมพรีเมี่ยมในความสัมพันธ์กับสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในตัวอย่างที่แสดงข้างต้นดอลลาร์สหรัฐการค้าที่พรีเมี่ยมล่วงหน้ากับแคนาดา ดอลลาร์ตรงกันข้ามเงินดอลลาร์แคนาดาเทรดที่ส่วนลดไปข้างหน้าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐอัตราการล่วงหน้าจะใช้ในการทำนายอัตราในอนาคตหรืออัตราดอกเบี้ยในทั้งสองคำตอบคือไม่มีการศึกษาจำนวนมากได้รับการยืนยันว่าอัตราล่วงหน้าเป็นฉาวโฉ่ทำนายยากจน ของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเป็นเพียงอัตราแลกเปลี่ยนที่ปรับขึ้นสำหรับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย แต่ยังมีอำนาจในการคาดการณ์ในแง่ของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคตด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เท่ากัน (Parity) อัตราดอกเบี้ยที่ปรับลด อัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศมิฉะนั้นโอกาสการเก็งกำไรจะมีอยู่ในคำอื่น ๆ มี i หากผู้ลงทุนยืมในสกุลเงินอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อลงทุนในสกุลเงินที่เสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยปกตินักลงทุนจะทำตามขั้นตอนต่อไปนี้ 1 ยืมเงินเป็นสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า แปลงสกุลเงินที่ยืมมาเป็นสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า 3. ลงทุนเงินลงทุนในตราสารที่มีดอกเบี้ยในอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่านี้ 4. ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยการทำสัญญาซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าเพื่อแปลงเงินลงทุนเป็นดอกเบี้ยที่ลดลงครั้งแรก อัตราผลตอบแทนในกรณีนี้จะเป็นเช่นเดียวกับที่ได้จากการลงทุนในตราสารที่มีดอกเบี้ยในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าสกุลเงินภายใต้เงื่อนไขความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุมต้นทุนของความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจะไม่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าที่จะเกิดขึ้นจาก การลงทุนในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นขอพิพาทดานอัตราดอกเบี้ยที่ผานมาพิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้เพื่อแสดงความสนใจที่ครอบคลุม r สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยสำหรับการกู้ยืมเงินสำหรับระยะเวลาหนึ่งปีในประเทศ A คือ 3 ต่อปีและอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหนึ่งปีในประเทศ B คือ 5 นอกจากนี้สมมติว่าสกุลเงินของทั้งสองประเทศกำลังซื้อขายอยู่ที่ ในสกุลเงิน A ที่ 3. แปลงยอดเงินที่ยืมเข้ามาในสกุลเงิน B ในอัตราที่จุดเริ่มต้นการฝากเงินในสกุลเงิน B และจ่ายเงิน 5 ต่อปีนักลงทุนสามารถใช้ อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าระยะเวลาหนึ่งปีเพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นในการทำธุรกรรมครั้งนี้ซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนกำลังถือสกุลเงิน B อยู่ แต่ต้องชำระคืนเงินที่ยืมมาจากสกุลเงิน A ภายใต้อัตราดอกเบี้ยที่เท่ากันซึ่งอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าระยะ 1 ปี ประมาณ 1 0194 เช่นสกุลเงิน A 1 0194 สกุลเงิน B ตามสูตรที่กล่าวข้างต้นถ้าอัตราการ Forward หนึ่งปีเท่ากับ parity เช่น Currency A Currency B ในกรณีนี้ผู้ลงทุนในสถานการณ์ข้างต้นสามารถเก็บเกี่ยวได้ riskl ess ผลกำไรของ 2 นี่เป็นวิธีการที่จะทำงานสมมติว่านักลงทุนที่มีความทุกข์ทรมาน 100,000 ของสกุลเงิน A ที่ 3 สำหรับระยะเวลาหนึ่งปีทันทีที่แปลงรายได้ที่ยืมไปเป็นสกุลเงิน B ในอัตรา spot จำนวนเงินทั้งหมดในหนึ่งปี เงินฝากที่ 5.Simultaneously ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งปีสำหรับการซื้อ 103,000 สกุลเงิน A. หลังจากหนึ่งปีนักลงทุนได้รับ 105,000 ของสกุลเงิน B ซึ่ง 103,000 จะใช้ในการซื้อสกุลเงิน A ตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและการชำระคืนยืม จำนวนเงินที่ปล่อยให้นักลงทุนที่จะพกพาความสมดุล - 2,000 ของสกุลเงิน B รายการนี้เป็นที่รู้จักกันในอัตราดอกเบี้ย arbitrage. Market บังคับให้อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าขึ้นอยู่กับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินมิฉะนั้น arbitrageurs จะก้าวเข้าสู่การใช้ประโยชน์ ของโอกาสในการทำกำไรจากการเก็งกำไรในตัวอย่างข้างต้นอัตราข้างต้นหนึ่งปีจึงจำเป็นต้องใกล้เคียงกับ 1 0194 ความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ยังไม่ได้เปิดอัตราดอกเบี้ย parit y UIP ระบุว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศเท่ากับอัตราแลกเปลี่ยนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นระหว่างสองประเทศในทางทฤษฎีหากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศเป็น 3 สกุลเงินของประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า เพื่อลดค่าเงิน 3 เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในความเป็นจริงอย่างไรก็ตามเป็นเรื่องที่แตกต่างกันนับตั้งแต่การเปิดตัวอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวในต้นปี 1970 สกุลเงินของประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงมีแนวโน้มที่จะชื่นชมมากกว่าการลดหย่อนค่าเป็นสมการ UIP รัฐปริศนาที่รู้จักกันดีนี้เรียกว่าพรีเมี่ยมพรีเมี่ยมไปข้างหน้าได้รับเรื่องของเอกสารการวิจัยทางวิชาการหลายอย่างผิดปกติอาจจะอธิบายบางส่วนโดยการดำเนินการค้าโดยนักเก็งกำไรยืมในสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำเช่นญี่ปุ่นเยนขาย จำนวนเงินที่ยืมและนำเงินมาลงทุนในสกุลเงินและตราสารที่ให้ผลตอบแทนสูงค่าเงินเยนของญี่ปุ่นเป็นเป้าหมายที่ชื่นชอบสำหรับกิจกรรมนี้ จนถึงกลางปี ​​2550 โดยมีเงินเยนอยู่ที่ประมาณ 1 ล้านล้านเยนต่อปีการขายสกุลเงินที่ยืมมาอย่างไม่ลดละมีผลทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอ่อนค่าลงตั้งแต่ต้นปี 2548 จนถึงกลางปี ​​2550 ญี่ปุ่น ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเกือบ 21 เมื่อเทียบกับค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐฯอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในช่วงดังกล่าวอยู่ที่ 0 ถึง 50 ถ้าทฤษฎี UIP ถือครองไว้เงินเยนน่าจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐโดยอิงกับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงของญี่ปุ่นเพียงอย่างเดียว ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯและแคนาดาให้เราตรวจสอบความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับสหรัฐฯและแคนาดาซึ่งเป็นคู่ค้าที่ใหญ่ที่สุดในโลกดอลลาร์แคนาดามีความผันผวนเป็นพิเศษนับตั้งแต่ปีพ. ศ. ต่ำ 61 เซนต์ในเดือนมกราคม 2545 พบว่ามีจำนวนใกล้เคียงกันถึง 80 แห่งในปีต่อ ๆ ไปซึ่งสูงกว่าระดับความสูงของวันที่ 1 พฤศจิกายนในเดือนพฤศจิกายน 2550 โดยมองในระยะยาว ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐระหว่างปีพ. ศ. 2523 ถึง พ. ศ. 2528 เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐระหว่างปี 2529 ถึง พ. ศ. 2534 และเริ่มมีการขยายตัวในปี 2535 นับเป็นจุดสูงสุดในเดือนมกราคม 2545 นับจากจุดต่ำสุดที่แข็งค่าขึ้น ต่อไปห้าปีครึ่งเพื่อประโยชน์ของความเรียบง่ายเราใช้อัตราที่สำคัญอัตราคิดค่าบริการโดยธนาคารพาณิชย์ให้กับลูกค้าที่ดีที่สุดของพวกเขาเพื่อทดสอบสภาพ UIP ระหว่างดอลลาร์สหรัฐและดอลลาร์แคนาดา 1988-2008 โดยอาศัยอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญ UIP ในช่วงเวลาดังกล่าว แต่ไม่ได้ถือเอาไว้ในตัวอย่างต่อไปนี้อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของแคนาดาสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยขาเข้าของสหรัฐฯตั้งแต่เดือนกันยายน 2531 ถึงมีนาคม 2536 ในช่วงเวลาดังกล่าวค่าเงินดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้น ซึ่งเป็นตรงกันข้ามกับความสัมพันธ์ของ UIP อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของแคนาดาต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของสหรัฐฯในช่วงระหว่างปี 2538 ถึงต้นปี 2545 เนื่องจากแคนาดา ollar ซื้อขายที่พรีเมี่ยมพรีเมี่ยมเพื่อเงินดอลลาร์สหรัฐมากในช่วงเวลานี้อย่างไรก็ตามเงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง 15 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐซึ่งหมายความว่า UIP ไม่ได้ถือครองในช่วงเวลานี้เช่นกันสภาพ UIP จัดขึ้นสำหรับส่วนมากของช่วงเวลาตั้งแต่ปี 2002 เมื่อเงินดอลลาร์แคนาดาเริ่มต้นการชุมนุมของสินค้าโภคภัณฑ์จนถึงสิ้นปี 2550 เมื่อถึงจุดสูงสุดอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของแคนาดาอยู่ที่ระดับต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยสูงสุดในช่วงนี้ยกเว้นระยะเวลา 18 เดือนตั้งแต่เดือนตุลาคม 2545 ถึงมีนาคม 2547 ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นไปอย่างมีประโยชน์มากในการเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนข้อควรระวังคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความยืดหยุ่นสูงเนื่องจากเป็นสัญญาผูกพันที่ผู้ซื้อและผู้ขายมีภาระผูกพันที่จะต้องปฏิบัติตามอัตราที่ตกลงร่วมกัน การทำความเข้าใจกับความเสี่ยงในการแลกเปลี่ยนคือการออกกำลังกายที่คุ้มค่ามากขึ้นในโลกที่โอกาสในการลงทุนที่ดีที่สุดอาจอยู่ในต่างประเทศพิจารณานักลงทุนชาวอเมริกันที่มีความสุขุมในการลงทุนในตลาดตราสารทุนของแคนาดาที่ประเทศ b ในปี 2545 ผลตอบแทนรวมจากดัชนีอ้างอิงของดัชนีอ้างอิง SP TSX ของแคนาดาตั้งแต่ปี 2545 ถึงเดือนสิงหาคม 2551 มีค่า 106 หรือประมาณ 11 5 ปีเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับดัชนี SP 500 ที่ให้ผลตอบแทนเพียง 26 เท่าในช่วงเวลาดังกล่าวหรือ 3 ปีละ 5 ครั้ง เนื่องจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินสามารถขยายผลตอบแทนการลงทุนนักลงทุนสหรัฐที่ลงทุนใน SP TSX ในช่วงเริ่มต้นปี 2545 จะมีผลตอบแทนรวมเป็นเงิน 208 เหรียญสหรัฐภายในเดือนสิงหาคม 2551 หรือ 18 เดือนต่อปีสำหรับการแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดา เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาดังกล่าวทำให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งเป็นผลตอบแทนที่น่าชื่นชมแน่นอนในตอนต้นของปี 2545 โดยเงินดอลลาร์แคนาดาพุ่งขึ้นต่ำเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนักลงทุนในสหรัฐฯบางรายอาจรู้สึกว่าจำเป็นต้องเสี่ยงต่อการแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงในกรณีที่พวกเขาได้รับการป้องกันความเสี่ยงอย่างเต็มที่ในช่วงดังกล่าวข้างต้นพวกเขาจะได้ละทิ้งกำไร 102 เพิ่มเติมที่เกิดขึ้นจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดากับประโยชน์ของการมองย้อนหลังย้ายรอบคอบใน กรณีนี้จะไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนอย่างไรก็ตามเป็นเรื่องที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงสำหรับนักลงทุนชาวแคนาดาที่ลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯในกรณีนี้ผลตอบแทน 26 รายการที่ได้รับจาก SP 500 ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2545 ถึงเดือนสิงหาคมพศ. ลบ 16 เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์แคนาดาความเสี่ยงด้านความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงอีกครั้งซึ่งเป็นประโยชน์ในกรณีหลังนี้จะช่วยลดผลกระทบที่เกิดขึ้นได้อย่างน้อยส่วนหนึ่งของผลการดำเนินงานที่น่าสลดใจดังกล่าว Bottom Line อัตราดอกเบี้ยที่เท่าเทียมกันคือความรู้พื้นฐานสำหรับผู้ค้า สกุลเงินต่างประเทศเพื่อให้เข้าใจถึงความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยทั้งสองประเภทอย่างไรก็ตามผู้ค้าต้องเข้าใจพื้นฐานของอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าและกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงด้วยความรู้ความเข้าใจนี้ผู้ประกอบการค้า forex จะสามารถใช้ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยกับ หรือความได้เปรียบของเธอกรณีของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและค่าเสื่อมราคาแสดงให้เห็นถึงวิธีการทำกำไรธุรกิจการค้าเหล่านี้สามารถได้รับสถานการณ์ที่เหมาะสม, กลยุทธ์และ knowledge. A สำรวจทำโดยสหรัฐอเมริกาสำนักสถิติแรงงานเพื่อช่วยวัดตำแหน่งงานว่างมันเก็บรวบรวมข้อมูลจากนายจ้างจำนวนเงินสูงสุดของเงินที่ประเทศสหรัฐอเมริกาสามารถยืมเพดานหนี้ที่ถูกสร้างขึ้นภายใต้ตราสารหนี้เสรีภาพที่สองพระราชบัญญัติดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่สถาบันรับฝากเงินยืมเงินไว้ใน Federal Reserve ไปยังสถาบันรับฝากเงินแห่งอื่น 1 มาตรการทางสถิติในการกระจายผลตอบแทนสำหรับการรักษาความปลอดภัยหรือดัชนีตลาดที่กำหนดความผันผวนสามารถวัดได้การกระทำที่รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาได้รับในปีพศ. Banking Act ซึ่งห้ามไม่ให้ธนาคารพาณิชย์เข้าร่วมในการลงทุนการจ่ายเงินเดือนของ Nonfarm หมายถึงงานนอกฟาร์มครัวเรือนเอกชนและภาคผลประโยชน์ US Bureau of Labor อัตรา Forward คืออัตราดอกเบี้ยย้อนกลับสามารถกำหนดเป็นวิธีการตลาดได้ เป็นความรู้สึกเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวในอนาคตของอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาทำเช่นนี้โดยการคาดการณ์จากอัตราความเสี่ยงทางทฤษฎีฟรีตัวอย่างเช่นมันเป็นไปได้ le คำนวณอัตราการล่วงหน้าหนึ่งปีหนึ่งปีนับจากนี้อัตรา Forward เป็นที่รู้จักกันโดยนัยอัตรา forward เมื่อต้องการคำนวณมูลค่าพันธบัตรโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าคุณต้องคำนวณอัตรานี้หลังจากที่คุณคำนวณค่านี้คุณเพียงแค่เสียบเข้ากับ สูตรสำหรับราคาของพันธบัตรที่อัตราดอกเบี้ยหรือผลผลิตจะแทรกตัวอย่างนักลงทุนสามารถซื้อตั๋วเงินคลังหนึ่งปีหรือซื้อใบเรียกเก็บเงินหกเดือนและม้วนลงในใบเรียกเก็บเงินอีกหกเดือนเมื่อมันครบกำหนดนักลงทุน จะไม่แยแสถ้าพวกเขาทั้งสองให้ผลเดียวกันนักลงทุนจะรู้อัตราจุดสำหรับการเรียกเก็บเงินหกเดือนและพันธบัตรหนึ่งปี แต่เขาหรือเธอจะไม่ทราบค่าของการเรียกเก็บเงินหกเดือนที่จะซื้อหกเดือน จากนี้กำหนดอัตราสองอัตราแม้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าในการเรียกเก็บเงินหกเดือนจะเป็นอัตราที่ equalizes ผลตอบแทนของเงินดอลลาร์ระหว่างสองประเภทของการลงทุนที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้นักลงทุนซื้อบิลหกเดือนสำหรับ x ในตอนท้ายของ หกเดือนมูลค่าจะเท่ากับ. x 1 z 1 โดย z 1 ครึ่งหนึ่งของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทียบเท่าในอัตราดอกเบี้ยจุดหกเดือน F ครึ่งหนึ่งของอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่แสดงเป็น BEY ของอัตราหกเดือนหกเดือนนับจากนี้ถ้าเขาซื้อบิลหกเดือนและ reinvested รายได้สำหรับอีกหกเดือนเงินดอลลาร์จะถูกคำนวณเช่นนี้สำหรับการลงทุนหนึ่งปีดอลลาร์ในอนาคตจะเป็น x 1 z 2.Then สองครั้ง F เพื่อให้ได้ BEY นี่เป็นตัวเลขที่จะลองในสูตรนี้จุดหกเดือน อัตราเป็น 0 05 0 025 z 1 อัตราจุดประเวทาง 1 ปีคือ 0 055 0 0275 z 2.F 1 0275 2 1 025 -1 F 030 หรือ 06 หรือ 6 BEY. เพื่อยืนยันเรื่องนี้ X 1 025 1 03 1 05575 X 1 02575 2 1 05575 เมื่อคุณพัฒนาเส้นโค้งอัตราในอนาคตแล้วคุณสามารถดำเนินการและใช้ปืนได้ต่อไปในสมการพันธบัตรขั้นพื้นฐานโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าแทนอัตราคิดลดที่ให้มูลค่าพันธบัตร